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中期策略:震蕩筑底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控制:約50%
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A股有望出現拐點
時間:2019-06-18 11:00 來源:中國證券報 作者:未知 點擊:
【A股有望出現拐點:階段地量再現 市場情緒待修復】分析人士表示,受多因素影響,指數在當前位置反復以及資金態度謹慎在市場預期之內,但經歷此前的連續下跌以及橫盤整理,市場短期風險充分消化,加上政策的良好預期,市場整體優勢還是比較明顯的。而在央行不斷釋放流動性,保持貨幣面穩定,產業政策利好釋放以及宏觀政策預期良好下,市場具備一定支撐。
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  昨日,兩市沖高回落,截至收盤,上證指數上漲0.20%,深證成指下跌0.33%,創業板指下跌0.80%。從成交量上來看,昨日兩市顯著縮量,滬市成交額為1431.42億元,深市成交額為1925.66億元,兩市合計成交額為3357.08億元,創今年2月12日以來新低。
 
  分析人士表示,受多因素影響,指數在當前位置反復以及資金態度謹慎在市場預期之內,但經歷此前的連續下跌以及橫盤整理,市場短期風險充分消化,加上政策的良好預期,市場整體優勢還是比較明顯的。而在央行不斷釋放流動性,保持貨幣面穩定,產業政策利好釋放以及宏觀政策預期良好下,市場具備一定支撐。
 
 
  成交量創階段新低
 
  昨日,兩市沖高回落,繼續迎來調整行情,在調整的同時,市場仍有結構性機會。截至收盤,上證指數上漲0.20%,報收2887.62點,深證成指下跌0.33%,報收8780.87點,創業板指下跌0.80%,報收1442.35點。而在量能方面,在題材熱度降低,市場情緒仍不穩定的情況下,昨日兩市成交量顯著縮量,滬市成交額為1431.42億元,深市成交額為1925.66億元,兩市合計成交額為3357.08億元,創今年2月12日以來的新低。
 
  對于市場成交量創階段新低,分析人士表示,兩市成交量萎縮,大盤的震蕩趨勢難改,仍需等待消息面的刺激來激活市場情緒。
 
  從盤面上來看,昨日兩市沖高回落,個股漲多跌少,兩市上漲個股數為1810只,下跌個股數為1604只,漲停個股數仍有49只,表明了市場仍有賺錢效應,局部結構性機會仍存。從行業板塊方面來看,行業表現分化,昨日申萬一級28個行業中,有12個行業上漲,其中休閑服務、醫藥生物、商業貿易行業漲幅居前,分別上漲0.90%、0.52%、0.50%;在其他下跌的行業中,農林牧漁、國防軍工、輕工制造行業跌幅居前,分別下跌1.48%、0.89%、0.82%。
 
  概念板塊方面,仍有不少概念板塊有所表現,局部熱度明顯。昨日鈦白粉指數低開高走,收盤上漲6.33%,板塊內安納達漲停,金浦鈦業、攀鋼釩鈦盤中一度漲停,收盤漲幅均超過7%。同時漲幅明顯的還有獨家藥、稀土等板塊,板塊漲幅均超過2%。
 
  同時,在昨日沖高回落的調整行情之下,北上資金仍保持了6月以來的凈流入趨勢,數據顯示,昨日北上資金凈流入5.07億元,其中滬股通凈流入5.41億元,深股通凈流出0.34億元。
 
  對于當前市場,分析人士表示,市場流動性無需擔憂,目前滬深300與中證500市凈率都處于歷史低位附近,市場明顯已經從外部因素產生的沖擊中企穩,機遇大于風險。
 
  市場情緒等待修復
 
  從場內情況來看,市場顯著縮量,創階段地量,而從場外因素來看,積極因素正在不斷積攢,等待修復的市場情緒隨時可能因消息面的刺激而出現顯著修復。
 
  一方面,全球市場寬松預期正不斷升溫,市場外部流動性正不斷改善。此前,美聯儲主席鮑威爾“鴿派”表態與疲軟的5月非農數據使得美聯儲降息預期大幅升溫,這也讓本周美聯儲即將召開的貨幣政策會議備受關注。實際上,不只是美國降息預期升溫,此前包括印度、新西蘭、澳大利亞、俄羅斯等多國在內的國家已經降息。
 
  中信證券策略團隊表示,澳大利亞、俄羅斯、印度降息,歐央行維持低利率,全球貨幣政策偏松已坐實,資金風險偏好修復有持續性,北上資金6月前兩周已恢復凈流入近253億元,未來可保持較穩定的凈流入狀態。
 
  另一方面,國內的積極因素也在不斷積聚,6月扶持消費和基建托底的政策已落地,近期穩金融、防風險的預期管理不斷強化。此外,金融市場改革開放不斷深化,科創板在上周宣布開板,滬倫通于昨日正式啟動。
 
  興業證券表示,CDR上市不會對A股形成“抽血效應”,分流資金影響可控。由于做市業務和跨境轉換業務對券商本身的資質會有較高的要求,因此未來券商龍頭有望持續受益。兩地企業的差異有望為A股市場帶來新的增量資金。
 
  從資金層面來看,數據顯示,6月份以來,北上資金持續凈流入,僅在6月14日這一個交易日出現凈流出,6月份累計凈流入257.77億元。
 
  接下來,除滬倫通可能帶來新的增量資金外,6月21日A股收盤后“入富”將正式生效,這也將為市場帶來增量資金。
 
  國信證券策略分析師燕翔表示,隨著今年6月A股被正式納入富時全球指數體系,預計將有100億美元的被動投資資金進入中國A股,折合人民幣近700億元。長遠來看,隨著納入比例的增加,還可能會有500億美元的增量資金進入A股市場。
 
  A股有望出現拐點
 
  當前市場觀望情緒濃重,市場風險偏好仍然較弱。但對于后市,機構不悲觀。
 
  而對于后市,中信證券表示,隨著外部因素和短期基本面轉機漸行漸近,市場向上的拐點也會確立,建議積極配置,緊扣三條主線把握機遇:其一,繼續以大消費和大金融為底倉,特別關注外資偏好的龍頭品種。其二,逆周期政策催化,基建板塊景氣回暖,推薦更受益于當期融資環境的國企建筑公司,關注區域或細分領域的設計公司。其三,流動性預期偏松有利于成長主題,短期建議關注科創板映射下的A股的主題行情,包括集成電路、半導體芯片和生物醫藥。
 
  中信建投證券表示,進入6月之后,逆周期調節政策密集出臺。逆周期調節托底和經濟轉型是經濟發展的方向,市場將呈現出結構性機會。在當前股票市場逐步觸底的情況下,備戰金秋將沿著“消費基石,科創先鋒”的方向展開,建議投資者逐步布局。
 
  招商證券表示,當前市場情況跟2018年12月有諸多相似之處。第一,經濟下行,同時為了避免流動性沖擊,央行連續兩個月通過各種途徑為金融機構提供流動性支持。第二,央行“其他資產”大幅增加4300億元,上一次異動為2018年12月。第三,北上資金在2019年表現出很強的擇時能力,6月以來北上資金連續買入,并與融資資金流向形成背離,類似的情況出現在今年1月。第四,諸多信號表明外部因素在本月末可能迎來新的進展,一旦有所緩和將推升市場風險偏好改善。由此,在市場諸多擔憂、疑慮之下,可能正在醞釀新一輪行情。
 
  對于主題配置,招商證券建議,第一,關注5G下游應用主題:5G下游應用將逐步進入主題投資的階段,建議關注第一階段場景的主題主要有云游戲、VR/AR、高清視頻等主題。第二,關注網絡安全主題。



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